2025年凯中精密实现营业收入29.28亿元，同比下降3.98%，主要受境外业务下滑影响。分地区来看，境内业务收入14.94亿元，同比增长2.49%；境外业务收入14.34亿元，同比大降9.90%。分产品维度，通信及消费领域产品收入降幅最大，达9.03%，换向器、排放管理及其他精密零组件收入下降5.18%，连接器及集成组件收入仅微降0.27%。
报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润2.34亿元，同比增长37.32%；扣除非经常性损益的净利润2.26亿元，同比大幅度增长46.64%，盈利质量明显提升。非经常性损益对净利润的影响从2024年的1.61亿元降至2025年的776.27万元，核心业务盈利能力成为业绩增长的主要动力。
2025年公司基本每股盈利为0.72元/股，同比增长18.03%；扣非每股收益约0.69元/股（以扣非净利润除以总股本计算），同比增长约45.74%，每股盈利水平随盈利规模提升同步增长。
2025年公司期间费用合计30.42亿元，同比下降9.21%，费用结构逐步优化，其中财务费用大幅压降成为核心亮点。
销售费用为6215.37万元，同比下降5.40%，主要系公司优化销售布局、提升运营效率所致，在营收微降的背景下，销售费用率从2024年的2.15%小幅提升至2.12%，整体保持稳定。
管理费用为1.36亿元，同比仅下降0.35%，规模基本稳定，体现公司管理体系成熟度较高，在业务规模变化的情况下保持了管理成本的稳定。
财务费用大幅降至2390.52万元，同比下降65.75%，主要得益于利息费用减少以及汇率变动带来的汇兑收益。这一变化直接增厚了公司盈利，是本期净利润增长的重要助力之一。
研发费用持续增长至8224.10万元，同比增长8.12%，研发投入占据营业收入比重从2024年的2.49%提升至2.81%。公司重点布局800V高压平台连接器、动力电池轻量化柔性母排等新能源汽车核心部件研发，目前多个项目处于研发中，未来有望成为新的业绩增长点。
公司拥有一支由广东省领军人才、博士及多位硕士领衔的专业开发团队，截至2025年末研发人员数量稳定在300人以上，占员工总数比例约10%，为技术创新提供了核心人才支撑。公司建有国家级及省级工程技术中心、院士专家工作站、博士后实践基地，研发平台优势显著。
2025年公司现金及现金等价物净增加额为1.08亿元，2024年为净流出3.22亿元，现金流状况大幅改善，主要得益于经营现金流的强劲增长。
经营活动产生的现金流量净额为4.68亿元，同比增长21.27%，高于净利润增速，表明公司盈利的现金含量较高，业务回款能力较强，核心经营活动的现金流创造能力进一步提升。
投资活动现金流净额为-2411.86万元，同比减少流出1.12亿元，主要系公司减少了对外投资及固定资产支出，投资节奏有所放缓。
筹资活动现金流净额为-4.33亿元，同比多流出1.51亿元，主要系公司加大了债务偿还力度，同时减少了外部融资，财务结构进一步优化。
精密零组件行业集中度逐步提升，头部企业技术、客户、规模优势凸显，若公司不能持续提升技术实力、拓展高端客户，可能面临市场占有率被挤压的风险。
公司产品成本中材料占比超50%，铜、铝等大宗商品的价值波动将直接影响生产所带来的成本，若原材料价格大大上涨，而公司无法及时向下游传导成本，将对盈利造成压力。
境外收入占公司营收近五成，海外地理政治学冲突、贸易政策变化、汇率波动等因素均可能会影响海外业务开展，本期境外收入已出现近10%的下滑，需警惕海外市场进一步波动。
新能源汽车、人工智能等下业技术迭代速度快，若公司研发投入不足、技术储备跟不上行业发展节奏，现有产品可能面临被淘汰的风险。
报告期内公司核心高管税前报酬总额保持稳定，具体如下： - 董事长张浩宇：税前报酬128.56万元 - 总经理张振宇：税前报酬112.34万元 - 副总经理秦蓉等4位副总经理：合计税前报酬286.72万元，人均约71.68万元 - 首席财务官刘畅：税前报酬68.45万元
高管薪酬与公司业绩增长挂钩，体现了公司激励机制的合理性，同时核心管理层稳定，有利于公司战略的持续推进。
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